故事延续前作结尾，小丑亚瑟因街头暴乱与连环谋杀被关进阿卡姆州立医院，白墙、铁门和昏黄灯光将他牢牢困在狭窄病房中。他一边等待审判，一边在医生、律师与看守的轮番盘问中，被迫反复回看自己的过去与所谓“罪行”，现实与妄念在他脑中不断错位。他坚称自己只是社会的产物，却又在镜前练习微笑，仿佛享受所有视线集中在他身上的感觉。某天，新病人李·昆泽尔闯入他的世界。这个自称深爱“小丑”的女人举止张扬、目光灼热，在听证会、治疗室与走廊上频频追随亚瑟。两人的视线一旦对上，冰冷病房立刻在他的主观镜头中变成耀眼舞台：审讯桌变成钢琴，铁门化作幕布，医生与警卫都成了伴舞，熟悉的老歌在他们的脑中被唱成一出又一出的癫狂歌舞。随着相处加深，亚瑟开始依赖李的注视与掌声，他在她面前展演自己的“欢乐案件”，把暴力、混乱与鲜血回忆成精心设计的表演段落。李则不断鼓动他拥抱“真正的自己”，鼓励他在法庭上继续扮演那个让大众又怕又爱的角色。病房内外，支持小丑的群众在电视上高声呐喊，旗帜、面具与口号把这场审判推向近乎宗教般的狂热。在此过程中，影片通过一连串真假难辨的歌舞段落，不断撕扯观众对现实的判断：有些舞台只存在于两人的共同行疯，有些却似乎真切发生在走廊与庭审现场。亚瑟时而沉迷于掌声，时而又被良知和恐惧拖回幽暗角落；而李究竟是忠诚的挚爱、危险的推手，还是他精神裂隙中诞生的另一道身影，也始终悬而未决。影片在音乐与暴力、爱意与操纵之间摇摆，把一段扭曲的双人妄想，拍成一出既迷人又令人不安的疯癫歌舞剧。